疯狂的硅料,最高报价170元/kg,未来如何软着陆?

财经网 2021/04/30
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导语

近期的硅料价格上涨是市场行为,没有任何人逼迫下游硅片、电池片企业买高价硅料。因此,当前的硅料价格是全光伏行业上下游共同促成的结果!

然而,大家心里也都知道,当前的硅片价格上涨速度已经偏离正常轨道,好比一辆高速公路上狂飙的汽车,所有人都知道很危险,却停不下来!

一、疯狂的硅料:最高成交价已达170元/kg,创历史新高!

4月28日,硅业分会发布了最新的硅料报价。根据硅业分会的数据,他们的数据代表了国内97%总产量的硅料价格数据。单晶用硅料均价已经在150元/kg以上!这还是长单价格,市场上散单甚至出现170元/kg以上的价格!而硅业分会本周的评论中提到:“绝大多数硅料企业开始签订5月份订单,其中包括长单和散单,成交价维持上涨走势”,说明硅料现在的超高价格还不是本轮上涨的终点!难道硅料价格真的要上200元/kg吗?!

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我查了一下历史资料,我是从2016年8月开始跟踪各环节产品价格,彼时的硅料价格为140元/kg(引用盖锡咨询的数据),2016年8月~2020年12月,硅料价格最高值出现在2018年1月份前后,约为155元/kg(引用PVInfolink的数据)。

170元/kg的价格,应该是更早之前了!

不禁感叹:辛辛苦苦好几年,一夜回到五年前!

二、硅料价格上涨压缩下游利润

根据PVInfolink跟踪的数据,以2021年1月6日的价格为基准,计算出各个环节的价格变化幅度,如下图所示。其中,硅料价格用了硅业分会的数据佐证。

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图:2021年以来各环节价格变化幅度

说明:上图中,硅片、电池片、组件价格的变化幅度,均采用目前占比最高的166mm尺寸进行计算。

从上图可以看出,年初以来,

硅料环节:价格上涨了80%;

硅片环节:价格上涨了25%;

电池片环节:价格先降后升,但变化幅度不大,当前价格基本与年初持平;

组件环节:虽然近期投标最高价不断创新高,但实际中标价格并未明显上涨,最高中标价为1.735元/W。(详见《4月:6.1GW组件开标价格汇总》)市场上成交价与2020年底相比略有上升。

可见,硅料前期的涨幅被下游各环节逐级消化;而当前组件投标价格不断创新高,表明下游已经无法消化硅料价格的上涨。之前的文章中曾介绍过,当前的电池片环节几乎无利润。(详见《硅片价格涨2.3~3毛/片,电池片几乎无利润!》)

很明显,5月份硅料价格将继续上涨,带动硅片、电池片、组件连锁反应,价格齐刷刷上涨。

三、硅料价格上涨的原因分析

1、硅料年化产能约180GW,基本满足全行业需求!

根据硅业分会的数据,2021年1~3月的硅料产量为10.89万吨,进口硅料约2.4万吨,合计13.29万吨,折合硅片产量约44.3GW,年化约177GW

而4月份国内的硅料产量再创新高,将达到3.94万吨,考虑0.8万吨进口料,折合年化硅片产能约189GW

而且,年底协鑫新投的颗粒硅产能、通威的新硅料产能都将逐步释放!全年的硅料产能是会超过180GW硅片产能需求的!

180GW左右的硅料产能够不够用?基本够用!按照相对乐观的预期来看,国内65GW左右,海外115GW左右的需求,当前的硅料产能虽然紧平衡,但基本是够全行业用的!

然而,硅料产能不够硅片、电池片企业用!

2、长单成硅料价格上涨助推器!

当前的各环节产能如下图所示。硅片、电池片产能大幅高于硅料产能。而且,硅片的产能还在不断的释放,根据各家的投产计划,预期到2021年底将达到350GW以上!

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所有的硅片企业都知道,2021年硅料只有180GW的产能,是紧平衡。因此,所有的硅片企业都在与硅料企业签长单,锁定硅料供应!初步统计,180GW的硅料产能,至少170GW被长单锁定!当前约270GW的硅片产能,其中170GW已经锁定硅料,那剩下的100GW硅片产能必然要去抢购剩下的10GW硅料产能!100:10,这么大的供需差,是导致硅料散单价格如坐火箭一样上涨的主要原因!然而,长单都是锁量不锁价,价格要根据市场散单成交价确定。因此,约5%的硅料散单价格,又回来影响95%的长单价格!

这就陷入一个怪圈:硅片产能大于硅料产能为保供应,硅片企业签硅料长单加剧市场硅料供应紧张散单价格飙升长单价格跟着散单价格涨全行业硅料价格持续飙升囤硅料利润丰厚硅料企业惜售,企业参与囤硅料盈利囤料加剧市场硅料供需更紧张硅料价格继续飙升硅料企业更惜售,囤硅料盈利更好供需更紧张硅料价格继续涨......

四、未来硅料价格如何软着陆?

大家都知道,硅料价格不会一直往上涨,但什么时候能停下来?

大家都知道,现在的硅料价格,是没有办法支撑未来光伏大规模低价上网的。

大家都知道,未来的硅料价格肯定要下来,回归到100元/kg以内,甚至80元/kg 上下。

然而,如同一辆速度飙到170迈,甚至快200迈的汽车,如何降速到100迈以内?未来,硅料价格如何软着陆?

雪崩时,没有一片雪花是无辜的。当前的硅料价格高企,下游硅片、电池片产能大幅高于当前市场需求是主要原因,也有中间商囤积居奇的助推。硅片、电池片企业产能会主动退出吗?不会的!没有企业会主动退出,而且还源源不断的有新产能投产。为了维持自己的产能开工,企业会继续去抢有限的硅料。只能等什么时候企业的资金绷不住了,就会被迫退出。我们只能等待结果!这也许就是市场吧~

(文章授权转自智汇光伏,作者:王淑娟)

编辑: 李璐
关键字: 硅料
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